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業績會實錄 | 光大控股(00165):向另類資產管理方向發展,培育四個戰略產業平臺

2019年8月31日 18:31:17

智通財經APP獲悉,8月29日,中國光大控股(00165)在香港舉行中期業績發布會。

會上,公司執行董事兼首席執行官趙威表示,受全球經濟和外部環境的影響,全球避險情緒大增。中國私募股權投資市場上半年呈現“募資難、投資慎、退出急”的局面,其中,募資完成額同比下降89%,投資完成額同比下降52%,累計投資退出金額1560億元,是去年同期的3倍。

他表示,私募投資行業經過兩年多的下滑,已經跌到行業底部區域,未來行業將會向頭部企業集中,延續“強者恒強”的局面,相信公司能在困境中迎來機遇。

他強調,作為在中國唯一一家上市的私募公司,在面臨嚴峻環境情況下,仍保持較好的盈利。目前,公司股票估值偏低,相信未來會價值回歸。

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財報顯示,公司上半年持續經營業務營業額為55.17億港元,同比減少約9.46%;歸屬于公司股東的盈利約12.79億港元,同比下跌34%; 每股盈利0.759港元,中期股息每股0.25港元

其中,基金管理業務板塊總收入為港幣12.22億元,較去年同期下降30%。造成收入下降的主要原因是基金投資項目收益下降,其中因為項目估值水平下降等因素導致的未實現資本利得從去年同期的凈收益港幣 4.90億元下降至2019年上半年的凈損失港幣2.04億 元。2019年上半年基金管理業務的管理費收入為港幣1.82億 元,較去年同期增長37%,對應管理口徑的已賺取管理費收入則為港幣4.86億 元,較去年同期上升26%。光大嘉寶盈利貢獻為港幣1.96億元,較去年同期上升超過100%。應占首譽光控盈利港幣 0.32億元,較去年同期港幣0.44億元下跌27%。

自有資金投資業務板塊收入為港幣15.38億元,較去年同期上升 7%,主要得益于加快退出財務性投資項目帶來的已實現收益增加至港幣4.65 億元,比去年同期增加超過100%。未實現收益從去年同期的港幣2.19億元下降55%至2019年上半年的港幣0.99億元,部分抵消了已實現收益的收入貢獻。

截至2019年6月30日,公司管理基金數目達64支,管理資產規模為港幣1454億元。

以下是智通財經APP整理的業績會問答實錄:

問:這是趙總第一次在業績會上和大家見面,請問自從您上任以后,會在短期以及中長期有哪些策略帶領公司的發展?

答:對于未來新的領導班子的發展,我想公司在集團和股東的支持下、在投資者的信任下,將繼續保持積極進取的態勢。公司重點將由資產管理和投資并重向另類資產管理發展,來提高增加管理費的收入和提升收入的穩定性。同時在募集資金方面,將重點強化大機構客戶的整合、統一的銷售能力以及產品開發創新能力。

在海外投資方面,我們繼續沿著一帶一路的發展戰略來進行海外投資;在境內把握住大灣區的發展、長三角一體化的經濟政策,以及京津冀協同發展三大戰略的區域發展機會,把現有的跨境優勢轉變為業績發展轉型。在研究海外拓展的同時,做到走出去和引進來相結合,發揮跨境資產管理的優勢;同時,在光大集團戰略指引下,進一步開展與光大集團內部各成員單位的協調,汲取更大的合力。以光大集團的戰略為重點,在戰略客戶、投資項目、資金銷售、其他方面資源的協同發展和整合,達到優勢互補。下半年的戰略持續堅定以后,對全年的業績是充滿了信心。

問:市場有觀點認為光大控股股價被低估,公司是否有計劃通過回購等給市場增加信心?

答:股價的問題是敏感的問題,光大控股作為經歷22年的上市公司,公司在非常嚴謹的會計準則和良好的公司治理基礎,多年形成的核心團隊的競爭力優勢、風險把控、光大品牌價值、保持穩健投資策略、多年穩定的分紅、現有超過400多億的股東權益以及盈利能力。我個人認為光大的股價是被低估的。

我們也相信,在未來向另類資產管理轉型的過程中,隨著管理費收入的不斷增加,市場的投資者會改變把光大控股當做投資公司的折讓估值方法來估值,我想這個偏差和實際的認識是有較大的差距。

光大控股作為在內地和香港唯一一家在香港上市的另類資產管理公司,它具有稀缺性、獨特性和未來發展的延伸性。管理層也在積極考慮,采用多種措施來進行市值管理。我對公司未來的發展充滿信心,也希望投資者不受短期的情緒影響,正如巴菲特所講“市場短期是投票機,長期是稱重機”,光大控股愿意接受時間的檢驗。

問:關于內地私募行業在去年資管新規頒布之后,行業的受到很大的影響,請管理層具體談一下對公司業務的影響是什么?尤其是在募資這一塊?

答:新規在去年出臺的時候,公司內部做了一個比較長期的分析,各個團隊也調整了自己的業務策略。比如:在2018年以前,公司比較偏向于從銀行、保險公司募集資金,但是從去年上半年開始,公司在跟地方政府合作,去解決募集這個問題,今年上半年還是朝著這個方向。所以在募集方面,對公司有一點影響,但不是太大。

問:目前公司境內募資和境外募資的比例是什么一個情況?對于未來內地私募股權基金前景是怎么看待的?

答:作為一個跨境資產管理公司,繼續保持海外的融資和募資,一帶一路沿線將作為公司的一個重點。同時,境內無論是投資還是資產規模都是公司的重點,對境內的募資整體的規模在下降,但也存在著變革中的機遇,就是募資逐漸向頭部企業來集中。

光大控股在境內依托光大集團的品牌優勢、光大系的協同發展以及公司多年在境內樹立的良好投資業績和品牌影響力。未來在母基金發展方面,將作為我們一個融資的重點。在區域方面,公司募資重點方向是,繼續向經濟國家的重點的戰略機遇期的大灣區、長三角、京津冀布局。公司通過內部整合了物資團隊和管理模式,有信心提升公司的管理規模。

公司未來重點把握的客戶是國內的知名的大機構投資者,像大型的保險公司、社保以及國家主權基金等。公司將推出滿足市場機構需要的產品,以公司的投資業績和量身定制的專業產品,加大公司投資的態勢。

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